定投比特币三年到底赚不赚

为什么单个数字没有意义

你在网上看到「定投比特币三年赚了 X%」这种标题时，问一个问题：从哪个月开始算的？

加密资产的周期波动极大。同样是三年期的定投，起点落在一轮上涨启动前和落在一轮见顶后，结果可以差出几倍。文章作者选哪个起点，很大程度上决定了他想让你得出什么结论。

这不一定是故意的。人天然倾向于选出「结论清晰」的区间——因为那样的文章好写。但对读者来说，这就是彻头彻尾的误导。

正确的做法是把起点当成变量，不是常量。跑一遍 24 个月、36 个月、48 个月、60 个月，看结论怎么变。如果所有区间都赚，那说明这个结论比较稳健；如果换个区间就翻盘，那说明你看到的那个漂亮数字只是运气。

本站的定投回测器把定投月数做成了可调参数，价格数据是打开页面时从币安公开行情接口现拉的真实月线，不是预置快照。改一个数字就能看到结论的摇摆幅度——那个摇摆本身才是有用的信息。

回测该怎么做

一个能自圆其说的定投回测，需要说清楚四件事：

1. 价格数据从哪来。如果是本地快照，必须写明截止到什么时候；如果是接口实时拉取，说清是哪个接口。最糟糕的是文案说「实时」而实现是几个月前的静态表——这不是技术问题，是诚信问题。
2. 按什么价格买入。用月线收盘价、月初开盘价、还是每月固定某一天的价格？口径不同结果不同。真实定投多半是每月固定某天扣款，用月线收盘价是为了可复现，不是因为它最贴近现实。
3. 手续费算不算。见下一节。
4. 年化怎么折。这是最容易被含糊过去的一项，见后面。

如果一篇文章或者一个工具没交代这四件事，它给出的数字就不值得当参考。

手续费：影响不大，但不该抹掉

定投是长期反复买入，每次都要付一道费。按 2026 年 8 月查证的现货普通用户档 0.1% 计算：

注意这一列是常数：因为每一笔都收 0.1%，不管你投多少次，占总投入的比例始终是 0.1%。这跟频繁交易完全不同——定投是对手续费最不敏感的策略。

那为什么还要算？因为在做横向比较时，抹掉它会让年化系统性偏乐观。而且如果你开了 BNB 抵扣，这一项能压到 0.075%，虽然是小钱，但它是确定的小钱。抵扣划不划算的完整账在BNB 抵扣手续费划不划算。

顺带说一句：定投真正的成本大头往往不在交易手续费，而在入金和出金。法币通道的费率和提币的网络手续费，加起来可能是交易费的好几倍。这一块在提币手续费怎么选链最便宜里展开。

年化口径的陷阱

大多数回测工具用的是复合增长率：把「累计投入」当期初本金，「当前市值」当期末，按时长折成年化。

这个算法对定投是不公平的。定投的钱是分批进场的：第一笔待满了全程，最后一笔只待了一个月，但公式把它们全部按整段时间折算。结果是低估真实回报。

更准确的口径是资金加权收益率（内部收益率），它按每笔资金实际在场的时间加权。但那个算法要迭代求解，不好手算，也不好在不同工具之间比较。

实用的处理方式：知道它偏保守就行。看到一个定投回测的年化数字，心里加一个「这是下限」的注脚。真正要小心的反过来——如果某个工具报出的年化高得离谱，值得怀疑它是不是用了对定投有利的口径而没说明。

回测里唯一真正有用的数字

说到这里该讲重点了。最终收益率不是回测里最有价值的信息，过程中的最低点才是。

也就是：账面浮亏最深的那个月出现在什么时候、当时的收益率是多少。

为什么这个数更重要？因为定投失败的原因几乎从来不是「策略无效」，而是人在那个月停止了买入，或者干脆割掉了。

想象一下：你按计划每月投 500，投到第十四个月，账面浮亏 55%。这时候新闻全是坏消息，身边所有人都在说这东西完了。你还买不买？

回测里那条漂亮的收益曲线，前提是你在那个月照买不误。而这恰恰是绝大多数人做不到的部分——而且做不到的时候，正好是定投理论上最有效的时候（价格低，同样的钱买到更多）。

所以看回测的正确姿势是：先看最深的坑有多深，问自己扛不扛得住，再看最终收益率。扛不住的话，那个收益率跟你没关系。定投回测器会单独把这个最低点标出来，就是为了让它不被最终数字盖过去。

换个频率，结论会变吗

「定投」这个词默认指按月，但周投、双周投也常见。频率会影响结果吗？

会，但方向和多数人以为的不同。提高频率降低的是「买在单个高点」的风险，不是提高收益。周投比月投多摊四倍的时点，成本更贴近区间均价；但同时买入次数变成四倍，手续费也变成四倍。

按现货普通档 0.1% 算，月投三年是 36 次、累计手续费占投入 0.1%；周投三年是 156 次，累计仍然是投入的 0.1%——因为每笔都按比例收，总投入不变，总费用就不变。频率对手续费总额没有影响，这一点和高频交易完全不同。

所以频率的选择基本是个心理问题：你更怕买在高点，就投得密一些；你更怕操作麻烦而中断，就投得疏一些。能坚持下去的那个频率就是对的频率，因为定投最大的失败原因从来是中断，不是频率选错。

金额固定还是份额固定

还有一个变体值得知道：定投可以是「每月固定投 500 美元」，也可以是「每月固定买 0.01 个 BTC」。

两者的差别是决定性的。固定金额在价格低时自动买到更多、价格高时买到更少，这就是定投的核心机制——它天然地低买高卖一点点。固定份额则相反：价格高的月份你要掏更多钱，等于在高位加大投入。

「固定金额」才是通常说的定投（成本平均法）。如果有人告诉你定投是每月买固定数量的币，那不是同一个东西，效果也差得远。这个站的回测器用的是固定金额口径。

回测做不到的三件事

• 它不能预测未来。这句话被说烂了，但它的具体含义值得说清：回测的所有结论都依赖于「历史的形态会重复」这个假设，而加密资产的历史短、结构变化快，这个假设比在传统资产上更脆弱。
• 它不包含你的真实行为。回测假设你机械执行。现实里你会因为看到某条新闻而暂停，会因为需要用钱而中断，会在大涨时想加码。这些偏离全都不在模型里。
• 它不含税务和平台风险。算的是账面数字，不是你最终能拿到手的钱。

那定投到底值不值得做

这篇不回答这个问题，因为它取决于你自己的三件事：你的投资期限有多长、你能承受多深的浮亏、以及这笔钱亏光会不会影响生活。

回测能帮你回答的只有第二个——把最深的坑摆在你面前，让你在真的遇到之前先看一眼。

如果你在犹豫定投和网格之间选哪个，两者的性质完全不同：定投赌的是长期方向，网格赚的是区间震荡。网格的收益结构和亏损方式在网格交易的收益从哪来，模拟器在网格收益模拟器。